La Companyia de l'Anell s'ha dissolt. En Frodo, el portador de l'anell, i el seu fidel amic Sam es dirigeixen cap a Mórdor per tal de destruir l'Anell Únic i acabar amb el poder d'en Sàuron. Mentrestant, i després de la dura batalla contra els orcs on va caure Bóromir, l'home Àragorn, l'elf Légolas i el nan Gimli intenten rescatar els hòbbits Merry i Pippin, segrestats pels ogres de Mórdor. Per la seva banda, Sàuron i el traïdor Sàruman continuen amb els seus plans a Mórdor, en espera de la guerra contra les races lliures de la Terra Mitjana.